Vier Arten von Investoren, ein Problem
Was Sie zugesagt haben, was abgerufen wurde und was Sie zurückerhalten haben, steht in Dokumenten, die andere Ihnen schicken, und in einer Tabelle, die Sie von Hand pflegen. Valued ersetzt die Tabelle durch einen Datenbestand, der aus genau diesen Dokumenten entsteht. Wie das aussieht, hängt davon ab, was Sie halten.
Zwanzig Unternehmen, vier Darlehen und eine Cap Table, die Sie zuletzt bei der Seed-Runde gesehen haben
Die Ausgangslage
Sie haben in der Seed-Runde investiert, ein Jahr später ein Wandeldarlehen unterschrieben und waren bei der Series A nicht dabei. Die Gründer schicken eine Cap Table, wenn man danach fragt. Ihr eigener Anteil steht irgendwo in einer alten Tabelle, und der Wert der Position ist das, was Sie zuletzt geschätzt haben.
Was Valued damit macht
- Die Finanzierungsrunden jedes Unternehmens werden aus Gesellschaftervereinbarungen und Cap Tables geführt, mit Ihrer voll verwässerten Beteiligung nach jeder Runde.
- Wandeldarlehen und SAFEs stehen mit Cap, Discount und Verzinsung neben dem Eigenkapital und wandeln in die Runde, in der sie landen.
- Der implizite Wert jeder Position ist der letzte Rundenpreis mal Ihre Anteile, als unrealisiert gekennzeichnet und nie von sich aus hochgeschrieben.
Was Sie am Ende haben
Eine Liste dessen, was Sie halten, was es gekostet hat, was es zum letzten Preis wert ist und wie viel Prozent es heute ausmacht – mit dem Dokument hinter jeder Zahl.
Die Series A hat Ihre Beteiligung von 4,1 % auf 3,2 % verwässert. Das Wandeldarlehen über 150.000 € vom November 2024 wurde mit 20 % Abschlag in 2.100 Series-A-Anteile gewandelt; oben ist das bereits berücksichtigt.
Ein Dutzend Commitments, Quartalsberichte in fünf Formaten und jedes Frühjahr eine Liquiditätsfrage
Die Ausgangslage
Kapitalabrufe kommen per E-Mail von verschiedenen Fondsadministratoren, jeder mit eigenem Layout. Das offene Commitment über alle Fonds ist die Zahl, nach der die Bank fragt, und sie wird jedes Mal von Hand neu berechnet.
Was Valued damit macht
- Jeder Abruf wird aus dem Dokument gebucht; Rechnung und bisher abgerufener Betrag werden dabei gegen die Historie des Fonds geprüft.
- Offenes Commitment, DPI, RVPI, TVPI und Netto-IRR werden aus diesen Buchungen pro Fonds und für das Portfolio berechnet.
- Erwartete Abrufe pro Quartal werden Fonds für Fonds aus dem offenen Commitment und dem bisherigen Abruftempo hochgerechnet.
Was Sie am Ende haben
Das aktuelle offene Commitment zu jedem Zeitpunkt, die Kennzahlen aus den Berichten auf dieselbe Weise berechnet und ein Blick darauf, was die Fonds im nächsten Jahr voraussichtlich abrufen werden.
- Offene Commitments
- 3,50M €
- Erwartete Abrufe, nächste 12 Monate
- 1,60M €
- Fällige Abrufe in den nächsten 30 Tagen
- 2
- Berichte zur Prüfung
- 1
| Fonds | Dokument | Betrag | Fällig | Status |
|---|---|---|---|---|
| Nordwind Ventures II | Kapitalabruf Nr. 7 | 45.000,00 € | Gebucht | |
| Cascade Growth Partners III | Ausschüttungsmitteilung | 92.500,00 € | Gebucht | |
| Helix Seed Fund I | Quartalsbericht Q1 2026 | NAV 1,42M € | Wartet auf Prüfung |
Fonds und Direktinvestments in verschiedenen Dateien, in verschiedenen Währungen, für verschiedene Familienmitglieder
Die Ausgangslage
Die Fonds-Commitments liegen beim Administrator, die Direktinvestments bei demjenigen, der sie unterschrieben hat, und die konsolidierte Sicht wird einmal im Jahr für den Steuerberater zusammengestellt. Die USD- und CHF-Positionen werden zu dem Wechselkurs umgerechnet, der gerade zur Hand war.
Was Valued damit macht
- Fonds und Direktinvestments bilden einen Datenbestand, mit denselben Kennzahlen, für beide auf dieselbe Weise berechnet.
- Jeder Betrag behält seine Währung und wird zum EZB-Referenzkurs seines Valutadatums umgerechnet, sodass die konsolidierten Zahlen reproduzierbar sind.
- Fonds, Cashflows, Positionen und Darlehen lassen sich nach Excel exportieren, in der Berichtswährung und mit den Originalbeträgen daneben.
Was Sie am Ende haben
Eine konsolidierte Sicht, die Steuerberater und Familie gleichermaßen lesen können, mit einem Prüfpfad von jeder Summe bis zu dem Dokument, aus dem sie stammt.
| Fonds | Whg. | Commitment | Eingezahlt | Kurs, 30. Juni | Eingezahlt, EUR |
|---|---|---|---|---|---|
| Cascade Growth Partners III | USD | 1.000.000,00 | 650.000,00 USD | 1,0842 | 599.520,00 € |
| Thames Bridge Capital I | GBP | 250.000,00 | 187.500,00 GBP | 0,8419 | 222.710,00 € |
| Alpenblick Ventures | CHF | 300.000,00 | 210.000,00 CHF | 0,9611 | 218.500,00 € |
| Nordwind Ventures II | EUR | 500.000,00 | 365.000,00 EUR | — | 365.000,00 € |
| Eingezahlt gesamt, EUR | 1.405.730,00 € | ||||
Historische Beträge behalten den Kurs ihres Zahlungstags, daher werden IRR und DPI nicht neu berechnet, wenn sich der Wechselkurs bewegt. Wechseln Sie die Berichtswährung, und die Summen werden aus den zugrunde liegenden Zahlungen neu aufgebaut.
Vierzig Zielfonds, vierzig Berichtsstile, ein Zahlenwerk für das Investmentkomitee
Die Ausgangslage
Die Manager der Zielfonds berichten nach ihrem eigenen Kalender in ihren eigenen Formaten. Sie zusammenzuführen ist ein Projekt zum Quartalsende, und wenn es fertig ist, sind die Mitteilungen des nächsten Quartals schon da.
Was Valued damit macht
- Berichte und Mitteilungen werden bei Eingang an eine Valued-Postfachadresse weitergeleitet und warten auf Prüfung; ohne Freigabe wird nichts gebucht.
- Auflagejahr, Strategie und Manager werden an jedem Fonds geführt, sodass sich das Portfolio nach jedem davon aufschlüsseln lässt – ohne zweite Tabelle.
- J-Curve- und Auflagejahr-Ansichten entstehen aus denselben gebuchten Cashflows wie die Kennzahlen und stimmen deshalb mit ihnen überein.
Was Sie am Ende haben
Aggregierte Zahlen, die bis zur zuletzt freigegebenen Mitteilung aktuell sind, und eine Sicht pro Manager, die bis in die Dokumente führt, wenn eine Zahl hinterfragt wird.
Jeder Balken ist die Summe der Schätzungen je Fonds. Öffnen Sie ein Quartal, um zu sehen, aus welchen Fonds er sich zusammensetzt, und passen Sie das Tempo eines Fonds an, wenn Sie etwas wissen, das die Historie nicht zeigt.
Nicht sicher, welcher dieser Fälle Sie sind?
Die meisten sind zwei davon. Valued verlangt keine Entscheidung: Fonds und Direktinvestments stehen im selben Datenbestand. Wenn Sie es mit einem Ihrer eigenen Dokumente durchsprechen möchten, buchen Sie dreißig Minuten.